사계절 포트폴리오란? 변동성 시대의 최강 자산배분 전략

'사계절 포트폴리오'는 경제가 어떤 상황이든 수익을 낼 수 있도록 설계된 자산배분 전략입니다.

주식, 채권, 금, 원자재에 분산 투자해 경기 확장, 침체, 인플레이션, 디플레이션까지 모두 커버할 수 있습니다.

글로벌 투자자 레이 달리오가 고안한 이 전략은 변동성이 큰 지금 같은 시대에 더욱 주목받고 있습니다.

시작하며 :

"올해는 주식이 좋다더니 반토막이 났어요."
"ETF가 안정적이라더니 원자재 ETF는 왜 이리 요동치죠?"

투자를 시작한 사람이라면 누구나 한 번쯤 이런 혼란을 겪습니다.

시장은 항상 예측 불가능하게 움직이고, 특정 자산에 집중 투자할 경우 큰 손실로 이어지기 쉽습니다.

그래서 등장한 전략이 바로 사계절 포트폴리오입니다.

경제 흐름을 정확히 예측할 수 없다면?
차라리 모든 가능성에 대비하는 구조로 자산을 나누는 것이 훨씬 합리적인 전략이 될 수 있습니다.

이 접근법은 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 코로나 팬데믹 등 극심한 시장 변동성 속에서도 위력을 입증해 왔습니다.

사계절 포트폴리오는 레이 달리오(Ray Dalio)가 설계한 전략으로, 경제 4가지 국면에 대비할 수 있도록 자산을 배분합니다.

즉, 어떤 상황에도 포트폴리오 전체가 한쪽으로 치우치지 않고 균형을 유지하게 됩니다.

자산군 비중 대응 국면

이 비율은 미국 기준 예시지만, 국내에서도 유사하게 구성 가능합니다.

해외 ETF에 직접 투자하기 어려운 분들도 국내 상장 ETF를 통해 손쉽게 사계절 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.

자산군	국내 ETF 예시
주식	KODEX 200, KODEX 미국S&P500TR, TIGER 나스닥100
장기채권	KODEX 미국장기국채선물(H), TIGER 미국채10년선물(H)
중기채권	KBSTAR 중기국공채, KODEX 미국채10년선물(H)
금	KODEX 골드선물(H), TIGER 골드선물(H)
원자재	TIGER 원유선물Enhanced(H), KODEX WTI원유선물

※ (H)는 환헤지 상품으로 원화 기준 수익률을 안정시켜 줍니다.

이렇게 ETF만으로도 '한국형 사계절 포트폴리오'를 구현할 수 있으며, 투자자는 포트폴리오 구성과 리밸런싱만 관리하면 됩니다. ETF를 활용하면 소액 투자자도 전문가들이 운용하는 대규모 펀드에 필적하는 포트폴리오 구현이 가능합니다.

많은 분들이 사계절 포트폴리오를 "수익률이 낮다"라고 오해하는 경우가 많습니다.

하지만 이 전략은 연 7~8%의 안정적 수익률을 꾸준히 쌓는 것이 목적입니다.
수익률보다 중요한 건 하락장에서의 방어력입니다.

예를 들어, 코로나 급락장이 있던 2020년에도 사계절 포트폴리오는 큰 하락 없이 회복했습니다.

실제로 미국의 대표적인 사계절 포트폴리오 구성은 2008년 금융위기, 2020년 팬데믹 모두에서 -5% 미만의 낙폭을 기록했죠.

반면 주식에만 집중 투자했다면 -30% 이상의 큰 손실을 보았을 것입니다.

장기적으로 보면 복리 효과와 안정성이 결합하여 일반적인 집중투자보다 오히려 높은 수익률을 보이는 경우도 많습니다.

이 전략은 자산을 나눠두는 것만으로도 심리적 안정감을 줄 수 있어, 특히 하락장에서 멘털을 지키기 어려운 분들에게 강력 추천합니다.

사계절 포트폴리오는 단기 고수익을 노리는 전략이 아닙니다.

하지만 불확실성이 큰 이 시대에 가장 현실적이고 지혜로운 자산 운용법입니다.

ETF를 활용하면 누구나 쉽게 구성할 수 있고, ISA나 연금저축 계좌로 세금 혜택까지 누릴 수 있어 장기 투자자에게 유리합니다.

또한 자산 리밸런싱 과정에서 자연스럽게 고점 매도와 저점 매수가 이뤄져 투자 원칙을 지키는 데도 도움이 됩니다.

앞으로의 시장이 어떻게 변하든,
사계절 포트폴리오 하나면 중심을 잃지 않는 투자가 가능합니다.

침체기든, 성장기든, 인플레이션이든, 디플레이션이든 - 모든 계절을 견딜 수 있는 포트폴리오라는 이름이 왜 붙었는지, 이제 이해가 되시나요?